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　　商业银行在混业经营模式下，业务范围扩大，面临的风险也更复杂。同时，我国金融对外开放程度进一步提高，各国经济联系更为密切，一国的金融不稳定会影响其他相关国家的金融发展。而近几年，对全球金融稳定产生影响和威胁的风险因素不断增加，占有主导地位的发达经济体的货币政策调整也可能造成全球流动性变化，并对新兴市场国家产生一定的影响。由于风险在国际间传播迅速，银行业面临更大的挑战。银行在我国金融体系中占有主导地位，发挥着重要作用。在货币市场中，商业银行可以作为货币市场资金的供给方和需求方，调节社会各部门资金流动，促进国民经济健康发展，而且商业银行可以通过优化管理模式来促进货币市场的发展;在资本市场中，商业银行既可以是中介机构和服务者，也可以是资本市场的筹资者和投资者，同时商业银行还可以监督和约束资本市场，从而保障资本市场稳健的发展，因此商业银行是社会经济发展不可或缺的一部分。在我国的经济体制改革时期，银行业承担了相当大的改革成本，累积了大量的制度性风险，为了实现银行稳健经营，对各种金融风险进行有效防范和化解是商业银行治理的关键，因此研究商业银行风险承担行为具有重要意义。

　　一、文献综述

　　关于银行盈利能力与风险承担行为的关系，国外学者倾向于理论研究，国内学者倾向于实证研究。王伟涛和董雅洁(2016)以我国45家银行为样本，运用动态面板数据模型，实证研究了收入多元化对商业银行盈利水平和风险承担的影响，他们认为收入多元化不能显著降低商业银行的风险承担行为，收入多元化对不同类型商业银行的影响具有明显的差异。曹廷求和王营(2010)运用中国34家商业银行2006～2009年的数据，实证研究特许权价值和公司治理机制与银行风险承担的关系，得出了特许权价值能够显著降低风险承担行为的结论。李燕平和韩立岩(2007)实证分析特许权价值与商业银行风险承担之间的关系，认为在隐性存款保险制度下，我国上市商业银行特许权价值越高，风险承担水平就越低。倪美蓉(2011)选用14家上市商业银行2004～2010年的相关数据进行实证分析，得出了不良贷款率与盈利能力是负相关关系的结论。左峥等(2014)基于2001～2012年14家全国性商业银行的面板数据，首次从存贷利差收窄的视角。对存款利率市场化对银行风险水平的影响进行实证分析，他们认为存款利率市场化有可能降低银行资本化水平，但是并不会提高银行风险水平，相反其在一定程度上可以缓解银行收入波动性，保证银行持久稳定经营。贾洪文和李伟(2013)选取中国14家上市银行面板数据，对银行盈利能力与风险承担关系进行实证研究，他们认为，在考虑其他风险因素情形下，银行信用风险对盈利能力的负面作用并不显著;而加权风险资产比率越高，发现杠杆比率越高，资产收益率越高，而股权收益率越低。

　　二、研究设计

　　(一)样本选取与变量设计

　　1、样本选取。本研究选取2007～2020年36家上市商业银行的面板数据为数据样本，来考察商业银行盈利能力对风险承担行为的影响。本文的变量数据均来源于CSMAR数据库。为避免异常值的影响，本文在回归过程中对所有连续变量按照1%的比例进行Winsorize缩尾处理。2、变量设计(1)被解释变量。目前，国内外学者基本上采取不良贷款率和风险加权资产占比单个指标，来衡量我国商业银行风险承担水平，缺乏全面性。本文根据我国风险的分类，结合实际，选择信用风险和流动性风险指标对商业银行风险承担行为进行分析。信用风险主要选取不良贷款率，流动性风险主要选取贷存比。不良贷款率是指银行不良贷款对总贷款的比率。不良贷款是指在评估银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。商业银行不良贷款率是评价银行信贷资产安全状况的重要指标之一，不良贷款率越低，说明银行不能收回的贷款占总贷款的比例越小，银行信用风险就越小。由于各商业银行存在差异，因此各银行不良贷款率也可能不同。贷存比是指银行资产负债表中的贷款资产占存款负债的比例。从银行盈利角度出发，银行贷存比越高，银行获得的收益就越高。因为存款是要承担资金成本的，而贷款可以带来利息收入，为了获取更多的经营收益，银行更愿意花费较少的成本而取得较高的收入，银行会更多地去贷款而使存款水平相对降低，此时贷存比处在较高的水平。但是从银行风险承担角度出发，贷存比不应太高，以保证银行持续经营，否则一旦发生危机，银行可能会出现挤兑风险。(2)解释变量和控制变量。一般来说，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，因此本文选取净资产收益率来衡量商业银行盈利能力，净资产收益率越高，商业银行盈利能力越好。考虑到宏观因素的影响，本文加入GDP增长率(Gdpg)和货币M2增长率(M2g)来控制其对商业银行风险承担的影响。具体变量定义如表1所示。(表1)

　　(二)实证模型构建

　　根据前文变量选择，构建模型为：Riskit=α0Riski，t-1+α1Roeit+α2M2git+α3Gdpgit+εit(1)其中，Riskit是被解释变量，代表i商业银行在t时期的风险承担大小;Riski，t-1为滞后变量，代表i银行在t-1时期的风险承担水平;Roeit为商业银行盈利能力的代理变量;α0、α1、α2、α3是待估计参数;εit为随机误差项，是服从期望值为0，方差固定的常数。

　　(三)变量描述性统计

　　本文所研究的描述性统计变量如表2所示。(表2)从表2可以看出，我国商业银行不良贷款率均值为1.473，最大值为2.410，最小值为0.75，说明不同商业银行之间的不良贷款率存在较大的差异，各商业银行信用风险差异较大;商业银行的贷存比均值为0.714，最大值0.876，最小值为0.539，说明不同商业银行各自的贷存比差异较小，商业银行的流动性风险水平相当;商业银行净资产收益率的均值为0.135，最大值为0.225，最小值为0.099，该变量的描述性统计说明不同商业银行盈利能力差别程度较大;GDP增长率和货币增长率差异则说明商业银行面临的宏观经济因素波动较大。

　　三、实证检验

　　表3列出了商业银行盈利能力对风险承担行为的实证回归结果。由表3可知，分别以NPL、IDR表示风险承担水平变量时，Riski，t-1的系数显著为正，说明银行风险承担水平是一个动态调整的过程，即本期风险承担水平与上期银行风险紧密相关，因此可以使用动态面板模型，同时根据回归结果显示，各项指标显著性较高，拟合程度较好，说明选用GMM进行实证分析是合理的。(表3)模型1是从NPL角度进行实证分析，其解释变量Roe系数显著为负，说明商业银行盈利能力越高，其面临的信用风险承担程度越低。模型2是从IDR角度进行实证分析，其解释变量Roe系数显著为负，说明商业银行盈利能力越高，其面临的流动性风险承担程度越低。两个模型控制变量结果类似，即控制变量Gdpg与商业银行风险承担为正相关关系;与之相反，M2g与商业银行风险承担为负相关关系，这说明了货币的增长率可能会降低商业银行的风险承担。以上控制变量显著性结果表明，GDP增长率较高时，宏观经济发展水平就好，人们财富积累较多，会更多去银行投资，同时商业银行对未来预期较好，会扩张自身业务水平，从而增加自身的风险承担;而货币M2增长率越高，说明市场上货币流动性较高，商业银行进行业务投资的流动性风险较低。

　　四、结论及建议

　　本文利用36家银行14年数据从银行盈利能力角度出发，选择ROE来实证分析对风险承担行为的影响，并考虑货币增长率和GDP增长率因素的影响。得出主要结论：盈利能力与商业银行风险承担呈反向关系，净资产收益率越高，银行盈利能力越高，银行管理者风险承担行为越少。同时，在宏观经济方面，GDP增长率与商业银行风险承担呈正向关系，而货币M2增长率与商业银行风险承担呈负向关系，即GDP增长率越高，货币M2增长率越低，商业银行的风险承担水平越高。对此提出以下建议：(1)提高银行盈利能力。商业银行收益越多，拥有的资金就越多，银行管理者就有风险激励偏好。作为盈利机构，银行的目标就是获得高收益。一般来说，高收益就面临高风险，但风险过高会威胁到银行经营发展，因此充分发挥银行自身优势，在追求高收益的同时降低银行风险承担水平对银行来说极为重要。商业银行应该加快金融创新，拓宽经营业务，追求产品多样化，针对不同的客户提供有差别的优质服务，这不仅可以提高银行经营收益，还可以分散银行风险承担水平。同时，商业银行应该加强对经营成本的管理，在提供优质服务的情况下维持较低的成本，对此银行可以精简不必要的手续，合理安排分支机构的分布数量，提高工作人员办公效率。(2)保证银行信息透明。除了自身监管指标维持适当水平外，商业银行也应该定期发布公开透明有效的经营信息和财务资料，以保护银行利益相关者的利益。而国家相关部门需要围绕银行信息披露具体要求，建立健全相应的法律法规，完善利率市场化机制，保障市场信息透明，引导各商业银行向投资者提供准确真实有效的经营情况和财务信息，从而为商业银行创造一个公平竞争的良好氛围，用外部约束来减少银行风险承担水平。(3)建立银行外部监管。商业银行对风险承担水平的控制不仅仅依赖于内部监管，还需要借助于外部监管机构的力量。监管机构对商业银行进行全方位的监管，建立与信用风险和流动性风险等相关的监管指标体系，运用监管体系动态监督商业银行运营过程中的风险变化，并主动与商业银行进行交流，进行合理必要的指导，引导银行稳健持续地发展。

　　参考文献：

　　[1]唐宇.我国商业银行异质性对风险承担的影响研究[D].西南民族大学，2017.

　　[2]王伟涛，董雅洁.收入多元化对商业银行盈利水平和风险承担的影响———基于2007~2015年我国45家银行的面板数据[J].南方金融，2016(08).

　　[3]曹廷求，王营.特许权价值、公司治理机制和商业银行风险承担[J].金融论坛，2010.15(10).

　　[4]李燕平，韩立岩.产权结构与商业银行贷款中的风险行为[J].金融论坛，2007(07).

　　[5]倪美蓉.上市商业银行盈利能力影响因素的研究———基于面板数据模型的实证检验[J].时代金融，2011(26).

　　[6]左峥，唐兴国，刘艺哲.存款利率市场化是否会提高银行风险———基于存贷利差收窄的一个视角[J].财经科学，2014(02).

　　《商业银行盈利能力对风险承担的影响》来源：《合作经济与科技》，作者:熊春晓