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　　传统的企业财务指标分析仅仅局限在对某一个企业经营状况的分析，无法通过财务数据对整个行业进行分析。经过几十年的发展，白色家电行业的行业格局基本达到平衡，有竞争力的企业也都公开上市了，因此，通过公开信息获取的白色家电行业的财务数据是能够代表整个行业的状况的。每个上市公司有自身的特点，并且财务报告中的数据繁多，如何解读上市公司的财务数据，对财务数据进行分析，对行业的现状及前景进行正确的判断，对股东、消费者、投资者、政府产业政策制定者等相关方都有重要意义。

　　1经济效益分析指标选取

　　对上市公司经济效益分析的指标必须客观，且为广大投资者及企业自身所认可，因此，上市公司财务报告中资产负债表、利润表及现金流量表是重要的原始数据来源。由于文章分析的是效益水平，对体现风险水平的现金流量不做分析。

　　1.1指标的选取和分类

　　上市公司财务报表上的数据繁多，科目也非常多。区别于传统的财务报表分析方法，文章根据财务报表的内容选取对经济效益影响重大的指标进行合并后分类，合并分类的情况见表1。

　　1.2指标的计算

　　由于不同的公司规模不一致，存在指标数值上的不可比性，为了使数值具备可比性，在绝对数值的基础上，计算相对值。区别于传统财务分析中的比率分析法，我们主要从结构入手，计算相应指标在大类中的占比，然后进行比较分析。按照白色家电行业的资产、收益及现金的特点，按照表2所示进行指标的结构计算。

　　2白色家电行业财务指标计算及分析

　　2.1白色家电行业财务指标数值计算

　　我们选取了10家白色家电行业的上市公司，基本涵盖了所有的白色家电行业的企业。从2019年年度报告上获取财务数据，按照表2的计算公式进行上市公司经济效益指标计算，得到表3所示的结果：

　　2.2指标计算值分析

　　从以上数据可以直观的进行评价：排除企业规模因素，格力电器、美的集团和老板电器2019年度在同行业中经济效益表现排在前列，而海尔智家、海信家电和爱仕达在行业中经济效益表现居于末位。优势企业分析：格力电器几乎所有的指标都优于行业平均水平，行业龙头地位毋庸置疑;美的集团资产负债率高于行业平均水平，货币资金占总资产的比例比行业平均水平稍低，可能与相应的应付债务占比较低有一定的关联，赊购较低;老板电器资产负债率、货币资金、赊购规模、产品毛利率都远高于同行业平均水平，在行业内有非常强的竞争力。劣势企业分析：海尔智家只有一个指标毛利率略高于行业平均水平，其余均低于平均水平;海信家电和爱仕达期间费用率和净利率水平都远低于行业平均水平，可能在管理上出了问题。

　　3结语

　　文章通过与行业平均水平对比的方式分析白色家电行业经济效益，主要对资产类和收益类指标进行分析，对体现风险水平的现金流量指标不做分析。在这样的背景下，我们对上市公司的经济效益进行分析，是有一定的现实意义的：(1)指标选取和分类简单，数据易得，计算简便;(2)在不需要深入精确分析的情况下，可以对整个行业的经济效益水平有个大致的了解;(3)能够分析行业内企业的大致竞争状况，对企业的竞争力有个直观的了解;(4)在了解大致情况后，为有针对性的对想要深入分析的企业进行进一步的分析提供基础。(5)对其他行业，尤其是上市公司占比较高的行业，也可以采用文章所述的指标分析法进行经济效益分析。

　　参考文献：

　　[1]李秀玉，阮希阳，李国强.上市公司财报分析实战[M].北京：清华大学出版社，2019.

　　[2]张新民，钱爱民，陈德球.上市公司财务状况质量：理论框架与评价体系[J].管理世界，2019，35(7)：152-166，204.

　　作者：王志英 尹继英

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